-
肌肤困扰:瑞银财富:牛市回跌过度 战术资产配置加码全球股票
时间:2018/11/21 17:24:43 作者: 来源: 查看:124 评论:0内容摘要:瑞银财富管理周三称,该行最近在战术资产配置中,提高了对全球股票的加码配置,因近期牛市回跌过度,而且市场已经反映了经济成长风险。该行同时也持有包括加码10年期美债的逆周期头寸,以便在投资者等待美联储会议以及经济成长的前景更加明朗前,管理市场波动风险。以下为瑞银财富管理CIO大宗商品...瑞银财富管理周三称,该行最近在战术资产配置中,提高了对全球股票的加码配置,因近期牛市回跌过度,而且市场已经反映了经济成长风险。 该行同时也持有包括加码10年期美债的逆周期头寸,以便在投资者等待美联储会议以及经济成长的前景更加明朗前,管理市场波动风险。 以下为瑞银财富管理CIO大宗商品主管兼亚太区外汇及经济主管施德铭的评论: 美股、油及债市昨晚全面下跌,投资者的负面情绪看来挥之不去。我们认为,美股最近几年表现领先全球,全靠科技股所带动,现在反成为绊脚石,纳斯达克指数10月至今的回报跑输全球股票。但是,对于足够分散的资产组合而言,现在不是胡乱抛售的时候。 标普500指数今年的涨幅已被完全抹去,美国期油跌破55美元,高收益及投资级别企业债券(美元及欧元)今年全面下滑,美国资产看来已失去了光环。我们建议过去倾向美国的投资者,在异常波动的时代,必须确保资产组合适当地分散,但以下几点值得关注。 首先,没有单一市场能够永远跑羸。只要回溯2002至2007年期间,美股落后于新兴及发达市场(不含美国)股市,MSCI新兴市场指数上升353%,而MSCI欧洲、澳洲及远东指数也涨了129%,标普500指数仅微升43%。股票类别年度回报自1999年以来,美国只有一次拿下第一,而新兴市场是九次。 第二,利好美国的因素看来开始衰落。去年减税措施导致美企盈利上升,确实拉动美股,但消息的“有效期”只维持到10月,而且利好因素明年将消失。此外,美企的边际盈利已接近历史高点。 第三,其他市场的估值相当吸引。自11月中起,美股12个月历史市盈率大概是17倍,跟30年来平均水平相若。但是,新兴市场及欧元区股票较长期平均水平,分别出现24%及18%折让。如果20国集团峰会传来正面消息,对过度打击的新兴市场及欧元区股市而言,更是好事。 另外,企业债市也一片哀号。高收益及投资级别企业债券(美元及欧元)今年全录得负回报,是2008年起首次4个类别的指数同时掉进负数区域。我们建议近年增加信用风险的投资者,重新考虑投资级别及政府债券。 高收益债券方面,我们相信投资者重投较安全选项的怀抱,美元BB级估计会跑羸B级债。然而,由于美国高息债现在还比较贵,我们更喜欢亚洲高收益债。
- 相关评论
本类更新
-
12-5肌肤困扰:《半夜鸡叫》作者高玉宝去世 享年92岁
-
11-29肌肤困扰:农业农村部:已取缔4471家不符要求生猪定点屠宰厂
-
11-24肌肤困扰:韩国歌手具荷拉在家中死亡 今年5月曾轻生被救回
-
11-22肌肤困扰:广西男子传承侗族“神技”建房不用一钉一铆
-
11-19肌肤困扰:西藏航空主题冠名飞机“藏源山南号”首航
-
11-16肌肤困扰:首届全国大学生日语配音大赛合肥开赛
-
11-14肌肤困扰:湖南14人“电捕鱼”6次 被判刑 承担环境修复责任
-
11-5肌肤困扰:报告:美国普通级电影中吸烟场景8年增120%
-
11-4肌肤困扰:盲盒大诱惑 “泡泡”有风险
-
11-3肌肤困扰:哈梅内伊:美伊是死敌 伊朗不会与美国进行对话
本类推荐
本类排行
-
4-26妆容都是耍流氓,你离完美还差
-
5-6能卖的东西那么多,为什么微商最爱卖面膜?
-
5-6美妆品牌越高端越好卖,雅诗兰黛集团第三财季业绩强劲增
-
12-25肌肤困扰:土耳其用军购在美俄间徘徊:评估S400和爱国者导弹
-
11-22肌肤困扰:环球时报:1个意大利人缺心眼 别把它当“九一八”
-
11-28肌肤困扰:警方破获利用嗅探技术盗取资金案 多名国寿客户中招
-
11-29肌肤困扰:鲍威尔讲话透露:美股离泡沫破裂还远
-
11-21肌肤困扰:瑞银财富:牛市回跌过度 战术资产配置加码全球股票
-
11-25肌肤困扰:希腊各界呼吁消除针对女性的暴力
-
12-11肌肤困扰:钜派简普乐信同日创历史新低 互金各业态美股均承压